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我都覺得自己噚氣,但都要提醒下!!


呢個話題,其實都講過好多次,無奈,最近又見到好多基金公司去保險公司推呢D派息基金或者高收益基金。真係又要出黎提醒大家一下。


我再次强調,呢D根本唔係“派息基金”,尤其有6%以上派息嘅,其實係“垃圾債券基金”,裏面D債券好大部分係BB或者以下嘅低評級債券,有好大機會隨時違約,唔還錢。而且,更加唔好以爲,上年呢D基金跌左好多,趁低入市,應該風險有限,但睇返經濟周期,未來1、2年先係呢D基金最大嘅時間。


早兩個星期,美國銀行策略師出左一份報告,預期未來1、2年,會有1萬億美元企業債券違約。更得人驚係報告話,就算經濟比預期好,呢2年挨得過,無爆,都只係挨咋,唔代表解決問題,呢個鑊拖落去,仍然會爆。


當然,報告無特別指係垃圾債券,只係籠統講企業債券,但正路黎講,肯定企業信貸評級越低,爆煲機會越大。唔係話高評級債券一定唔會爆,而如果未來兩年企業債券高危,經濟唔好經營環境困難,中間有1、2隻大企業出問題都唔奇怪,但如果有1、2間大企業爆煲,肯定可以講,其他細公司肯定已經血流成河啦。


事實上瑞信之前都出左問題(留意,瑞信最後由瑞銀接管,除左AT1債券出事外,技術上瑞信唔係執笠)。但美國幾家出問題銀行,就全部係中小型銀行。所以話,如果真係有一輪倒閉潮,無可能高評級企業出事,而低評級公司反而無事。


火頭,一定由下面燒上去,燒到幾大嘅企業都出問題,就睇客觀環境有幾壞。事實上,高評級企業嘅意思就係財雄勢大,就算環境差D(生意唔好無錢賺,而發債利息又高左),都夠錢挨一陣。但同樣環境,實力差D嘅公司,已經大批倒閉啦。


呢一期金融界都講緊企業倒閉呢個問題,尤其經歷過年頭幾間銀行爆煲,大家都好緊張,投資債券都好小心,高評級果D都要研究清楚,垃圾債券更加唔好搞。唔係話一定爆,市場嘅野,真係估佢唔到,但風頭火勢,無理由呢個時候反而跳落去,真係出事,好難解析。


真係做開投資嘅顧問,都開始避開呢D基金。於是基金公司唯有Target對投資少D認識嘅保險中介同銀行RM,改個名叫高收益債券,然后包裝下,話基金好有策略,又股又債,其實進可攻退可守,博大家唔識。所以大家真係小心D。


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